Традиционно в фокусе юбилейного – XV форума была проблема недостаточных инвестиций в геологоразведку.
Но кроме этого, многие заостряли внимание на вопросах экологии, так называемой «социальной лицензии» или согласия общества на добычу полезных ископаемых, — тема, которая почти не обсуждается сейчас, но непременно станет актуальной в будущем.
Набирает популярность конкурс юниорных геологоразведочных инвестиционных проектов «МайнИнвест Россия». В прошлом году конкурс прошел первый раз и в нем участвовало пять проектов, в этом году их уже было десять. Зал, где проходил конкурс, был битком набит — многие стоя слушали выступления, и проекты находили инвесторов прямо во время сессии.
«Вы завтра здесь? Акционер заинтересовался вашим проектом. Можно вашу визитку», — спрашивают докладчика, только что закончившего презентацию.
Жюри оценивало проекты не только по инвестиционной привлекательности, но и степени проработанности:
I место — Azarga Metals, месторождение Ункур;
II место — «ЮниорГео», Чувальская площадь;
III место — «ГеоСистема», Лысогорское месторождение.
● Azarga Metals — торгуется на венчурной площадке Торонтской фондовой биржи. Месторождение Ункур расположено в 35 км от Удокана, содержит медь и серебро. По данным пред-ТЭО, предполагается ежегодная добыча 2 млн тонн руды, производство 13,2 тысячи тонн медного концентрата и 3,7 млн унций серебра. Срок жизни более 8 лет. NPV проекта 203 млн канадских долларов (CAD), капитализация — CAD8,3 млн. Инвестиции до начала добычи — CAD187 млн. Отчет в ГКЗ планируется подать в 2020 году.
● «ЮниорГео», Чувальская золоторудная площадь, север Пермского края. Выделяется два перспективных участка — один находится в стадии поисково-оценочных работ, второй — в стадии получения лицензии. Ожидаемые результаты поисково-оценочных работ — прогнозные ресурсы категорий Р1+Р2 — не менее 95 тонн золота, в том числе запасы по С1+С2 — не менее 45 тонн. Суммарные инвестиции оцениваются в 87 млн долларов, в том числе в геологоразведку 11 млн долларов, которую планируется провести за 3 года, а уже через 5 лет — построить рудник. Содержания в минерализованных жилах от 1,1 до 3,5 г/т.
● «ГеоСистема», Лысогорское золоторудное месторождение. Курагинский район Красноярского края. Возобновление добычи на Артемовском руднике, законсервированном в 1996 году. Всего на руднике было добыто 2,4 тонны золота. Ресурсы золота по JORC оцениваются в 6,9 тонны категории Indicated (12,5 г/т) и 46,3 категории Inferred (7,2 г/т). Ожидается прирост 30 тонн запасов золота. Ежегодная производительность рудника после реконструкции составит 150 тысяч тонн руды. Для начала добычи необходимо 334 млн рублей, для выхода на проектную мощность — еще 1496 млн рублей.
Предприятие уже вложило в проект 650 млн рублей. При финансировании за счет заемных средств предлагается доходность в 15% годовых на 3 года. Для инвесторов 100% «ГеоСистемы» оценивается в 1,5 млрд рублей.
● «Терра Инвест» — юниорная компания, владелец площадей, расположенных в Чаунском и Иультинском районах Чукотского АО. Кыплатанская и Тэлэвеемская площади. Лицензии получены в декабре 2018 года. Бюджет ГРР на 2019-2022 годы на Кыплатанской площади оценивается в 250 млн рублей. По результатам работ компания планирует поставить на баланс не менее 25 тонн категорий С1+С2 золота и серебра в золотом эквиваленте.
Стоимость ГРР на 2019-2022 годы на Тэлэвеемской площади — 300 млн рублей, ожидается также не менее 25 тонн категорий С1+С2 золота и серебра в золотом эквиваленте.
● «НГТМК Капитал», площадь Кюнкюнюр в Республика Саха (Якутия). Участок в 45 км от месторождения Прогноз. Потенциальные ресурсы — более 1000 тонн серебра при средних содержаниях 1000 г/т. Качество руды Кюнкюнюр схоже с месторождением Вертикальное.
● «Проэкс Сервис» предлагает поиск месторождений алмазов в Архангельской области. Козольский участок располагается в 35-40 км от месторождений Гриба и Ломоносова — обнаружены 7 кимберлитовых трубок. Патракеевский участок — намечены для бурения 9 аномалий. Для поиска применяется собственная автоматизированная система Proex Geology. Потребность в финансировании поисково-оценочных работ на 2019-2021 годы — 600 млн рублей.
● «Русская сервисная геологическая служба», проект Лево-Дыбинское рудное поле в Томпонском улусе (районе) Якутии. Располагается около месторождений Нежданинское (Polymetal) и Верхнее Менкече («ГеоПроМайнинг»). В целевом сценарии планируется выявить группу объектов с запасами до 50 тонн золота под открытую отработку для кучного выщелачивания. Однако, по результатам технологических испытаний рекомендованы два варианта переработки — гравитационно-флотационная схема или гравитационно-цианистая схема. В качестве попутных металлов в рудах присутствуют теллур и висмут.
● «ГеоТек», месторождение золота Ольга и месторождение меди Свободное в Магаданской области. Прогнозные ресурсы категорий Р1+Р2 Свободного оцениваются в 40 тонн золота, 5,5 тысячи тонн серебра и 45 тысяч тонн меди. Ольга расположена вблизи Наталки («Полюс») и Павлика («Арлан»), на участке пройдено 405 км бурения и траншей.
Проекты предлагали не только на конкурсе — у входа в зал пленарных сессий, стоял большой плакат с QR-кодом и призывал: «Купи золоторудную компанию. 45 тонн золота прогнозные ресурсы с содержанием 4,5 г/т. Сканируй и звони».
ПРОБЛЕМЫ ГРР
Традиционная тема форума MINEX — геологоразведка, открытие новых месторождений. В этом году участники в очередной раз рассказали, что в этой сфере по-прежнему все плохо, несмотря на некоторое оживление экономической активности.
Фил Ньюэл, управляющий директор Wardell Armstrong считает, что в России основное преимущество — слабый рубль, а основная помеха для инвестиций в ГРР — проблема привлечения финансирования.
Роман Панов, первый вице-президент Газпромбанка согласен с Ньюэлом. Механизмы привлечения инвестиций в ГРР, хорошо зарекомендовавшие себя за рубежом, — венчурные фонды и биржевые площадки — в России отсутствуют. При этом расчеты банка показывают, что доходность таких фондов может быть достаточно высокой — 14-31%. Сегодня в мире 65% открытий месторождений совершают юниорные компании, в том числе 45% — доля инвестиций, собранных через частные размещения. Еще одно препятствие для привлечения средств — невозможность использовать лицензию как залог.
Впрочем, по словам Ньюэла, сложности с привлечением финансирования за счет выпуска акций наблюдаются во всем мире — в 2018 году размещения акций снизились на 40% к 2017 году. Но есть надежда, что, когда пузырь инвестиций в легализованный каннабис (конопля или марихуана) и криптовалюты лопнет, деньги вернутся в разведку и добычу.
Виталий Несис, главный исполнительный директор компании Polymetal Int считает, что после введения заявительного порядка получения геологоразведочных лицензий основной барьер для юниорных инвестиций в разведку — очень долгий срок постановки запасов на баланс, 3-4 года. В странах с развитой горной добычей этот срок занимает от года до полутора.
Олег Казанов, замгенерального директора ФГБУ ВИМС, видит проблему в недостаточном финансировании ГРР ранних стадий, на которые в России приходится около 15% бюджета. Основной объем бурения приходится на известные крупные объекты — такие как Сухой Лог, Наталка, Песчанка, Маломыжское месторождение. Но объектов на ранних стадиях, которые смогут их заменить нет, и непонятно, откуда они могут появится.
В мире 30% открытий происходит за счет геофизических работ, а они практически не входят в состав региональных геолого-съемочных работ, проводимых сейчас государством. По оценкам Казанова, эффективность работы Роснедр низкая — с 2004 до 2018 года на 699 объектах ГРР по твердым полезным ископаемым, открыто 17 месторождений. Государством на ГРР потрачено 61,7 млрд рублей, за счет продажи лицензий выручено 10 млрд рублей. Но суммарные налоги от этих месторождений за срок жизни месторождений — 600 млрд рублей.
Например, в Канаде на унцию добытого золота государством инвестируется в ГРР порядка 117 долларов, в Австралии — 67 долларов, в России — 16. Объемы государственного финансирования ГРР на твердые полезные ископаемые в РФ последовательно сокращаются с попыткой замещения этих инвестиций частным сектором, утверждает Панов.
По его словам, в 2014 государственные инвестиции в разведку ТПИ составили 11 млрд рублей, а 2018 — 5 млрд рублей. Частное финансирование на эти цели в 2014 году составило 35 млрд, в 2018 — 43 млрд. Роста госбюджета на геологоразведку почти нет, при этом частные инвестиции в большинстве своём ориентированы на доразведку существующих месторождений.
Алексей Аникин из IBM считает, что неоспоримые преимущества принесёт цифровизация и автоматизация процессов в отрасли. При этом успешным может быть не только автоматизация всей цепочки, но и создание совместных предприятий с IT-компаниями для решения сложных задач, например, в обработке геологоразведочных данных.
Лидеры российской золотодобычи такие проекты внедряют, но о полученных результатах и эффектах говорят пока осторожно.
